Valutazione d’azienda
La valutazione di un’azienda consiste in un processo finalizzato alla stima del suo valore tramite l’utilizzo di uno o più metodi specifici.
Il tema è di sempre maggiore interesse:
- la valutazione d’azienda non è più soltanto un evento sporadico, legato ad accadimenti di natura straordinaria, ma un fatto ordinario a supporto della misurazione delle performance passate e future
- ci si orienta sempre più a considerare il valore in funzione delle prospettive future, in base ai rendimenti attesi e ai profili di rischio delle iniziative
- si passa da una visione statica e storica basata su performance ad una visione dinamica dove le proiezioni (affidabili !) sono la base per fare previsioni ed assumere impegni verso terzi
Una buona valutazione deve essere caratterizzata da:
- razionalità: deve derivare da un processo logico, chiaro e convincente e dunque condivisibile. (= rigore metodologico)
- dimostrabilità: i dati che entrano nel processo di calcolo e le formule devono essere controllabili e replicabili (= trasparenza)
- Neutralità: devono essere escluse scelte meramente soggettive, arbitrariamente immotivate e perciò influenzanti il risultato finale
- Stabilità: evitare oscillazioni di valore legate a fatti contingenti o a variazioni di prospettive determinate da opinioni
le macro fasi del percorso di valutazione sono:
- definire l’obiettivo e l’oggetto di valutazione
- che uso verrà fatto della valutazione?
- qual è il motivo della stima?
- quale tipo di valore si vuole ottenere?
- qual è l’oggetto da valutare?
- a quale data va riferita la valutazione ?
- raccolta e analisi delle informazioni
- informazioni interne storiche
- informazioni esterne e di settore
- documenti contabili
- proiezioni future
- scelta e applicazione del metodo di stima
- finanziario
- reddituale
- patrimoniale
- misto
- stesura relazione
- adeguata illustrazione delle scelte, del processo e delle conclusioni raggiunte
